Olyan nyilvánosságra még nem került információ, amely nyilvánosságra kerülése esetén egy értékpapír értékét, árfolyamát befolyásolhatja. ~ lehet minden, a kibocsátó, a befektetési szolgáltató, a garanciavállaló, a kezes pénzügyi, gazdasági vagy jogi helyzetével, illetve ezek várható változásával, esetleg a kibocsátó meghatározó tulajdonosaival vagy jelentős befektetéseivel, értékpapírjának forgalmával összefüggő adat vagy tény, amelyről még csak a beavatott személyeknek van tudomásuk, a befektetők széles tömegei előtt azonban nem mentes kereskedelem, -> bennfentes személy.