Elemzői iskola, amely grafikonok értékelésével, a részvények korábbi árfolyam-alakulásának jellegzetességeiből próbál következtetéseket levonni, és így előre jelezni a várható ármozgásokat. A ~ elképzelései mögött az a felfogás áll, hogy az árfolyamokra rövid és középtávon kevéssé vagy egyáltalán nem hatnak a társaságok gazdálkodásának az adatai, ennél nagyobb szerepet játszik a piaci szereplők pszichológiája. -> fundamentalisták, -> likviditáselmélet