Olyan -> kincstárjegy, amelyet kibocsátáskor a névértéknél alacsonyabb (diszkontált) áron értékesítenek. Lejáratkor a befektető a névértéknek megfelelő összeget kapja vissza. Így kamatfizetés helyett árfolyamnyereséget biztosít. A Magyarországon forgalomba hozott kincstárjegyek több mint fele ~. Létezik három, hat, valamint tizenkét hónapos lejáratban, amelyeket az -> Államadósság-kezelő Központ Zrt. rendszeresen egy-, illetve kéthetente megrendezett aukciókon értékesít. (Korábban volt egy hónapos futamidejű is, de ez megszűnt.) -> zéró kupon papír, -> állampapír, -> államkötvény