Olyan szervezett piac, amelyen meghatározott értékpapírok kereskedése összekapcsolt számítógépes rendszeren keresztül folyik. A mai tőzsdék többsége, (például a londoni és 1998 óta a BÉT is) már ~ként működik. ~ok azonban kialakulhatnak oly módon is, hogy brókercégek összekapcsolják saját rendszereiket (vagy külön rendszert állítanak fel) tőzsdén kívüli (OTC) forgalmuk lebonyolítására. Az ~ok kialakulásának új területei emellett napjainkban a nagy tőzsdék által létrehozott nemzetközi piacok, valamint az internet.