Értékpapír meghatározott időre való ideiglenes átengedése. A kölcsönvevő értékpapír-készlete kiegészítésére, gyakrabban egyes piaci pozíciók kiépítésére veszi igénybe. Szabályait a tőkepiaci törvény rögzíti. A kölcsönvevő meghatározott időpontban azonos darabszámú és sorozatú értékpapírt köteles visszaadni. Amennyiben erre nem képes, kártérítésként akkor a kölcsönbe adás és az esedékesség napjának árfolyamai közül a magasabbat kell kifizetnie. ~t befektetési alapkezelő, befektetési alap, elszámolóházi tevékenységet végző szervezet, a központi értéktár, pénzügyi intézmény, önkéntes kölcsönös biztosító pénztár, magánnyugdíjpénztár, biztosító és befektetési vállalkozás végezhet. Utóbbi ügyfele értékpapírjainak kölcsönzésében csak annak hozzájárulásával, bizományosként vehet részt. Elszámolóház – Magyarországon a -> Központi Elszámolóház és Értéktár Zrt. – ügyfelei számára külön kölcsönzési rendszert működtethet, ebben az esetben a ~ feltételei az ~ általános feltételeiktől eltérhetnek. Ez jelentheti azt, hogy regisztrálja, nyilvántartja az ügylet adatait, és végrehajtja a hozzá tartozó tranzakciókat, de azt is, hogy emellett az ~i ügyletbe harmadik félként is belép, biztosítva a megfelelő garanciarendszert, valamint az ügyfelek anonimitását (pool alapú, valamint háromoldalú kölcsön-ügylet).