Olyan →portfólió, amelynek elemei úgy vannak összeválogatva, hogy adott kockázati szint mellett a legmagasabb hozamot biztosítja. A ~ sikeresen kiküszöböli azt a specifikus kockázatot, amelyet az egyes papírok – a portfólió elemei – önmagukban hordoznak. Mutatja – és honorálja – viszont azt az összpiaci kockázatot, amely →diverzifikációval nem ellensúlyozható.