Az értékpapír kibocsátójának helyzetében, gazdálkodásában, a társaság gazdasági környezetben rejlő minden olyan körülmény, amely azzal a veszéllyel fenyeget, hogy a befektetés nem hozza a tőle elvárt hozamot, sőt akár veszteséget is okozhat. A ~ket a -> kibocsátási tájékoztató külön fejezetében kell felsorolni. Arra is volt példa, hogy a felügyelet egy kibocsátót arra kötelezett, hogy jelentős kockázatot hordozó körülményre a tájékoztató borítóján hívja fel a figyelmet.