A részvénytársaság által kibocsátott, saját részvényeire szóló vételi opció. Megvásárlója lejáratakor dönthet arról, hogy részvényre váltja-e. A ~ kibocsátása anélkül növeli meg a társaság saját tőkéjének a nagyságát, hogy – amíg le nem hívják – a részvények száma változna. Lehíváskor a részvények száma változik, s a saját tőke nagysága is ismét nő. Az ~ok – ahogy az egyéb opciók is – forgalmazhatók, az USA-ban külön piacon kereskednek velük.