Olyan kötvény, amelynek kibocsátója kamat helyett vagy mellett ->osztalékot fizet. Mivel ennek mértéke a társaság nyereségétől függ, átmenetnek tekinthető a kötvény és a részvény között. Kibocsátásának célja nemegyszer az adószabályok megkerülése: ha a kamatjövedelem adója magasabb, mint az osztalékjövedelemé, vagy az utóbbi egyáltalán nem adózik.