Olyan pénzügyi rendszer, amelyben a kereskedelmi banki és a befektetési banki tevékenység élesen elkülönül. A bankok a hagyományos kereskedelmi banki tevékenység (betétgyűjtés, hitelnyújtás stb.) mellett nem kínálhatnak ügyfeleiknek tőkepiaci szolgáltatásokat, ez az erre specializált befektetési bankok, brókercégek feladata. A ~ legtisztább formájában az USA-ban működött, ahol kereskedelmi bankok brókercégben még tulajdonrészesedést is csak szigorú korlátok között – és csak rövid ideje – szerezhetnek. Nagy-Britanniában is csupán a tulajdonszerzés megengedett. 1990-től 1998-ig Magyarországon is ~ működött, a bankok leánycégeiken keresztül voltak jelen a tőkepiacon. 1998-tól a bankok is jogosultak tőkepiaci szolgáltatások nyújtására. ->univerzális bankrendszer