Olyan ->hitelviszonyt megtestesítő értékpapír, amely nem fizet kamatot. Ehelyett kibocsátásakor ->névértéke alatt, diszkontált áron értékesítik, s lejáratakor a névértéknek megfelelő összeget fizetik vissza. A ~t eredetileg a kamatjövedelmet sújtó adó megkerülése céljából fejlesztették ki, ugyanis kamat helyett árfolyam-jövedelmet biztosít. Legismertebb hazai formája ma a ->diszkont kincstárjegy